El flujo de fondos hipotecarios: su banco local para hipotecar valores respaldados

El flujo de fondos hipotecarios: su banco local para hipotecar valores respaldados

Mart 20, 2022 0 Yazar: admin

La disponibilidad de fondos en el mercado primario depende en gran medida de la existencia de mercados secundarios. Primero, los fondos hipotecarios son prestados a un comprador de vivienda por una institución crediticia en el mercado primario. Luego, la hipoteca se vende a una agencia del mercado secundario que, a su vez, puede venderla a otros inversores en forma de valores respaldados por hipotecas. Los valores respaldados por hipotecas se dividen en dos tipos generales: valores de tipo bono y valores de transferencia. Los valores de tipo bono son a largo plazo, pagan intereses semestralmente y prevén el reembolso en una fecha específica. Los valores transferidos, que son más comunes, pagan intereses y pagos de capital mensualmente. Algunos tipos de transferencia de valores pagan incluso si los pagos no se cobran al prestatario.

Debido a que un prestamista principal vendió la hipoteca, el prestamista puede tomar el dinero que recibe de la venta y hacer otro préstamo hipotecario, luego vender ese nuevo préstamo al mercado secundario y continuar el ciclo. La agencia del mercado secundario puede agrupar las hipotecas que compra para crear valores respaldados por hipotecas, que luego venden a los inversionistas. A medida que la agencia del mercado secundario vende los valores respaldados por hipotecas a los inversionistas, ahora tiene más fondos para comprar más hipotecas. Luego puede crear más grupos de valores respaldados por hipotecas para venderlos nuevamente a los inversionistas, y el ciclo continúa.

El mercado puede funcionar como lo hace porque se utilizan criterios de suscripción estandarizados para calificar a los prestatarios y la propiedad. El mercado secundario solo comprará una hipoteca si el prestamista del mercado primario se ajusta a los estándares de suscripción del mercado secundario. Dado que los prestamistas quieren vender sus préstamos, deben seguir los estándares de suscripción de esas agencias. Las tres agencias de mercado secundario más grandes son Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae. Por lo tanto, un préstamo conforme suele ser un préstamo que se ajusta a las pautas de suscripción de Fannie Mae. Las empresas privadas, como los fondos de cobertura y los bancos de inversión, también participan en el flujo de fondos hipotecarios mediante la compra de valores respaldados por hipotecas. La reciente crisis crediticia y la recesión económica se debieron en parte a la compra y venta de valores respaldados por hipotecas. Los inversores pidieron prestadas cantidades increíbles de dinero y se apalancaron de manera tan espectacular que cuando el valor de los valores respaldados por hipotecas bajó, fue suficiente para crear enormes problemas de liquidez para las empresas y muchas cerraron (Bear Stearns, Merrill Lynch, etc.). Desafortunadamente, muchas de las mismas dinámicas que causaron el colapso financiero siguen operando hoy. El mercado secundario todavía existe con Fannie Mae (infundida con dinero de los contribuyentes) que ahora compra hasta el 99% de todos los préstamos originados en los Estados Unidos.